雏鹰农牧：冷鲜肉的“救赎”

打造全产业链

肖玉航肯定了雏鹰农牧的专卖店模式，专卖店模式旨在打造全产业链。

在雏鹰农牧集团董事长侯建芳的规划里，2012年是雏鹰农牧集团扩展产业链的重要一年。2011年，雏鹰农牧迈出了“产业从上游到下游、从农村到城市”的历史性一步。2011年年初，雏鹰农牧投资40亿元在三门峡市投资建设生态养殖基地40万亩，计划年出栏成猪100万头，并于今年下半年分批上市。

2012年，雏鹰农牧在西藏投资3亿元进行“藏香猪”的养殖。

此外，雏鹰农牧还投资5000万元在吉林省洮南市成立全资子公司吉林雏鹰农贸有限公司，主要开展玉米、大豆等农产品的购销、风干、贮运业务，为公司提供饲料原料。

目前，雏鹰集团已初步形成了“粮食收储、饲料生产、种猪繁育、生猪养殖、屠宰加工、有机肥生产、蔬菜种植”的全产业链体系。

而“雏牧香”冷鲜肉专卖店标志雏鹰农牧正式步入下游产业链，从“养猪”到“杀猪卖肉”。

此次“雏牧香”冷鲜肉专卖店的开业是对雏鹰农牧完整产业链的延伸和完善。在产业上游，雏鹰农牧养殖绿色安全的生猪活体；在产业下游，推出更安全、更放心的“生态肉”。

由于“雏牧香”经营的冷鲜肉全部来自雏鹰农牧自己的养殖基地，“全自养，更放心”。在销售时采用气调保鲜包装，从养殖到屠宰，再到销售，整个产业链采用安全追溯管理系统，相当于猪肉也有了“身份证”，消费者将来吃到的雏牧香冷鲜肉，能查到是来自哪个场区、由谁饲养等信息。

豫股网CEO任立斌一语中的地指出：“全产业链的打造对于雏鹰农牧来讲，是企业增强产业风险防控、增加企业盈利能力、打造企业品牌的重大突破。与此同时，也宣告雏鹰农牧将进入种植业、畜牧养殖业、批发零售业等诸多与‘大消费概念’相关联的行业，上述产业具有较强的市场基础和消费前景，为企业持续稳定发展奠定基础。”

资金困局

完整产业链布局让雏鹰农牧呈现出良好的发展态势。

此外，以雏鹰农牧为首的养殖业个股和饲料业个股，在资金的热捧和推动下持续逆势大涨，以雏鹰农牧为代表养殖业个股连创新高。

然而，“猪疯狂”巅峰之后，雏鹰农牧频现资金困局隐忧。

雏鹰农牧董事长侯建芳连续实施的股权质押融资，将雏鹰农牧的资金压力清晰显露出来。

6月25日，侯建芳又将其所持有的公司限售股6600万股（占公司总股本的 12.36%）质押给中国工商银行新郑支行为公司融资提供担保，融资总额3亿元，融资期限3年，用于公司购买原料以及销售网络铺设费用。

此前，侯建芳分两次将所持有的公司有限售条件流通股3.75%、7.49%分别于2012年4月11日、2012年5月18日质押于中国民生银行股份有限公司郑州分行。

连续3次股权质押融资，侯建芳超过20%股权被质押。根据雏鹰农牧公告信息，部分资金投入了三门峡项目之中。

肖玉航说，公司投资达到一定规模，银行也会降低贷款。雏鹰农牧董事长以流通市值超过10亿元的限售股，贷款总额仅3亿元，在股权质押中应该是比较高的，也反映出银行方面对风险控制的考虑。

6月初，雏鹰农牧第一期短期融资券发行公告称，公司2012年度第一期短期融资券已在全国银行间债券市场公开发行，发行总额为2亿元人民币，上述资金已于2012年4月28日全额到账。此举同样是雏鹰农牧解决资金困局的又一举措。

雏鹰农牧还涉足担保公司，为了尽早为业务合作对象提供贷款担保，以自有资金投资1.095亿元控股郑州浩诚投资担保有限公司。

雏鹰农牧种种潜在的资金隐忧让雏鹰农牧的冷鲜肉专卖店之举，更像一次企业“救赎”。

据悉，雏鹰农牧生态肉的零售价要高于普通冷鲜肉的50%以上，这个价格接近于牛羊肉。

“生态猪从产品的价值和实用功能来讲，在当前食品安全形势严峻情形之下，我们非常欢迎。但问题在于，生态猪肉的极高销售价格我们不可能天天都吃，最多尝尝鲜。”一位消费者说。

消费者是否会买单，有待市场检验。此外，原材料价格的上涨、国家对养殖规模的控制等也是不可预知的风险。

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